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可转债基金是什么意思?

发布时间:2016-09-22 21:10:59   来源:互联网   标签:可转债基金
内容提要: 可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物,转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值,基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金,平常所说的基金主要是指证券投资基金,下面我们就一起来看一看可转债基金是什么意思吧!

可转债基金

可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物,转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值,基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金,平常所说的基金主要是指证券投资基金,下面我们就一起来看一看可转债基金是什么意思吧!

可转债基金

可转债基金是什么意思?

可转债基金的主要投资对象是可转换债券,境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股,因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票,或者直接在市场上出售可转债变现,也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。

可转债基金

可转债基金有什么优势?

1、由于债性较强的转债与同期限的国债和企业债相比具有一定优势。

2、市场不确定性的加大提升了转债的期权价值。

3、指数的相对低位以及QFII和保险公司对转债投资比重的加大,进一步锁定了转债的下跌风险。

4、市场的持续低迷,转股价的不断修正,增强了转债在市场反弹或反转的攻击性。

可转债基金

可转债基金的投资策略

1、维持较高的仓位,精选品种,集中持仓。由于可转债风险有限,理论上收益无限,特别适合重仓持有优秀品种,2005年上半年时间也证明这一运作思路的有效性。

2、基础股票估值以全流通为基础。股票投资上,以全流通为估值基础,加大对“对价”研究,利用A股不确定性带来的投资机遇,创造良好收益。

3、增加股性强转债的仓位比例,利用市场的波动在收益性和安全性上作好平衡。在市场低迷期,增加股性强转债的仓位,利用可能的转股价调整对转债股性的提升,做好转债持仓的优化,平衡转债持仓的收益性和安全性。

可转债基金

可转债基金的购买事项

1、要了解债券基金的投资范围:债券基金之所以在股市的震荡中抗风险,主要在于债券基金与股市有相当程度的“脱离”关系,即债券基金绝大部分资金不投资于股票市场,而主要通过投资债券市场获利。此外,增强类债券基金虽然能通过“打新股”“投资可转债”等投资于股票市场,却有严格的比例限制。

2、应关注债券基金的交易成本:不同债券基金的交易费用会相差2倍至3倍,因此投资者应尽量选择交易费用较低的债券基金产品。此外,老债券基金多有申购、赎回费用,而新发行的债券基金大多以销售服务费代替申购费和赎回费且销售服务费是从基金资产中计提,投资者交易时无需支付。

3、不对债券基金收益期望过高:2007年债券基金平均收益率在20%左右,但其“超额收益”主要来自于新股申购、可转债投资等方面。2008年,由于股票市场震荡加剧,新股申购和可转债券投资的投资收益将面临考验。因此,投资者不要对债券基金收益期望过高。

部分专业知识转自网络

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